文|《硅谷不雅察》栏目郑峻

好意思国时期6月12日，SpaceX按期在佛罗里达州卡纳维拉尔角放射了一枚猎鹰9号火箭；就在归拢天，SpaceX登陆纳斯达克阛阓运转来回，栽种了史上最大范围的初次公开募股（IPO）。

这两件事就像是马斯克的宣言：SpaceX不单是一家上市公司，它是一个抓续鼓舞的天际梦思。

开盘价150好意思元，较刊行价135好意思元越过11%；盘中最高波及168.75好意思元，收盘高潮19%，市值卓绝2万亿好意思元。史上最大范围IPO就此定格。SpaceX刊行逾5.55亿股，募资750亿好意思元，不仅冲突了沙特国度石油巨头沙特阿好意思在2019年融资294亿好意思元的记载，以致是此前记录的近三倍。

福布斯富豪榜及时数据败露，马斯克个东说念主钞票一度卓绝1.1万亿好意思元，成为东说念主类历史上首位万亿好意思元富豪。此外，约400名SpaceX现任及前任职工的账面抓股市值或卓绝1亿好意思元。

1万亿好意思元到底是什么主见？以马斯克31年的创业生存折算，这意味着他平均每秒累积钞票约1000好意思元，每小时进账约360万好意思元。

第一位万亿好意思元富豪

自然是上市的大日子，但马斯克本东说念主却留在特出克萨斯州的Starbase总部，只是通过视频接入纳斯达克，而让SpaceX总裁格温·肖特维尔（GwynneShotwell）和CFO布雷特·约翰森（BretJohnsen）去了纽约敲响开市钟。不外，即便马斯克保抓着低调，但他依然成为公共财经科技媒体的头条焦点。

750亿好意思元的募资范围意味着什么？这相配于好意思国联邦政府2024年航天预算的近14倍，也相配于往时整个这个词NASA年度经费的33倍。花旗集团的分析师在陈说中写说念，这不仅是成本阛阓的历史时刻，更是东说念主类天际买卖化进度的分水岭。

马斯克个东说念主抓有SpaceX约42%的股份，共计48亿股，另有3.5亿股股票期权。按照两万亿好意思元的市值估算，马斯克抓股价值卓绝8400亿好意思元，再加上尚未行权的期权价值，单是他在SpaceX的资产就价值接近1万亿好意思元，卓绝许多国度的GDP总数。

马斯克还抓有特斯拉数千亿好意思元的股份，但他并不需要特斯拉的万亿好意思元天价薪酬包（与功绩和股价挂钩），就仍是成为东说念主类历史上第一个万亿好意思元富豪。自然，他的资产险些全是纸面价值，实质流动性很低，马斯克无法随时套现。

只是两年前，马斯克、贝佐斯和LVMH首创东说念主贝尔纳·阿诺特（BernardArnault）三东说念主还在轮替争夺公共首富之位，身家均在2000亿好意思元潦倒。如今，马斯克的钞票险些是世界第二富豪、谷歌合资首创东说念主拉里·佩奇（LarryPage）的四倍。

SpaceX断层最初了吗？

让投资者纵容追捧SpaceX，推动市值突破2万亿好意思元的，不单是今天的主导上风，更是未来的天际梦思。

SpaceX在火箭工夫领域的中枢上风，建立在一个竞争敌手于今无法复制的能力上：火箭回收与复用。猎鹰9号的第一级助推器不错在放射后精确复返着陆，2026世界杯滚球中国官网入口归拢枚助推器已有屡次复用卓绝20次的记录。这将单次放射成本压缩至传妥洽次性火箭的十分之一量级，透澈重写了买卖航天的经济模子。

2025年，SpaceX全年完成放射任务卓绝160次，平均不到三天一次，放射频率是公共整个其他航天机构总和的数倍。Starship火箭则是更大的赌注。这枚高达122米、推力约合16.7万磅的超重型火箭，是东说念主类迄今建造的最大输送器具，推力约为NASA航天放射系统（SLS）的两倍。上个月，Starship完成第12次测试遨游。

在重型输送能力上，SpaceX通常处于断层最初的位置。现役猎鹰重型火箭的近地轨说念运力达到63.8吨，是波音DeltaIVHeavy的两倍以上，而放射报价仅为后者的约三分之一。更遑急的是，Starship的想象运力表面上可达150吨以上，一朝全面插足买卖运营，将使刻下整个竞争敌手的运力规格举座左迁为”中型火箭”。NASA的阿尔忒弥斯登月权谋遴选Starship手脚载东说念主月面着陆器，自己便是对这套工夫阶梯的最高背书。

进入壁垒是SpaceX最难被追逐的竞争上风。二十年的遨游数据累积、垂直整合的供应链自研体系（包括发动机、航电、软件全部自产），以及通过Starlink变成的抓续现款流反哺研发插足，组成了一皆复合壁垒。亚马逊的柯伊伯名目、欧洲的阿丽亚娜6号、中国的长征系列，各自如某一维度上具备竞争力，但在成本、频率、运力三个维度同期对标SpaceX的玩家，目下尚不存在。

不外，SpaceX主要的现款开头是Starlink卫星互联网业务。散失公共卓绝100个国度、逾700万用户，2026世界杯竞猜中国官网组成了SpaceX最厚实的平方性收入开头。SpaceX在招股证明书中明确暗示，将把IPO召募的资金用于扩大旗舰火箭业务、卫星通讯集会，以及向东说念主工智能领域的策略转型这三大用途的竖立。

SpaceX并购xAI之后，其策略贪念仍是远不啻于轨说念输送。马斯克提议的下一个命题是：把AI算力搬上天际。SpaceX主义是在近地轨说念构建一张太阳能供电的散布式AI策画集会。逻辑并不复杂：大地数据中心受限于地皮、电力和冷却系统，而天际有无穷无穷的太阳能、自然的辐射散热环境，以及无需审批的”竖立用地”。

马斯克估算，两到三年内，天际将成为公共单元算力成本最低的策画基础才气场合地。这一设思目下仍处于早期阶段，但Anthropic和谷歌仍是在为孟菲斯的大地Colossus数据中心支付总共每月逾20亿好意思元的房钱——一朝轨说念算力基础才气成形，这条收入逻辑将从大地延长至天际，SpaceX的买卖领域将再次被再行界说。本年早些时候，SpaceX已向好意思国联邦通讯委员会（FCC）苦求许可，权谋放射100万颗卫星组成的星座，在轨说念上构建太阳能供电的AI数据中心集会。

对于火星，马斯克的时期表在IPO前已作出遑急调治。本年2月，SpaceX向投资者说明了一项策略优先级调遣：月球先于火星。此前权谋中的2026年无东说念主火星着陆已被放弃，马斯克承认火星权谋需要推迟五到七年，以便将资源纠合在月球任务上——月球将成为考据精密着陆、轨说念鼓舞剂补给和恒久人命看护等要道工夫的考试场。

但马斯克明确暗示，这不是裁撤，而是求实调治：“咱们的主义是在约20年内建成一个能自我看护的城市，让东说念主类成为多星球时髦。”NASA目下权谋最早在2027年实现Starship搭载东说念主类登月。

并购xAI：算力出租巨头

让此次IPO真实分裂于传统航天公司上市的，是SpaceX并购xAI后呈现的全新买卖面貌。

本年2月初，SpaceX完成了对马斯克旗下AI公司xAI的全股票收购，合并实体估值约1.25万亿好意思元。这笔来回将SpaceX、xAI以及外交媒体平台X（原Twitter）整合在归拢屋檐下，淡雅完成了马斯克对火箭、卫星、AI基础才气和外交数据平台的帝国整合。

并购的中枢资产，是xAI位于田纳西州孟菲斯近邻的Colossus数据中心群。这些才气目下总算力卓绝2吉瓦，整宿之间让SpaceX踏进公共最大GPU算力房主之列——尽管最初竖立这批数据中心，是为了磨真金不怕火马斯克的AI模子Grok。

单纯从AI业务来看，Grok的买卖化发扬令东说念主失望。2026年第一季度，xAI的AI业务板块在8.18亿好意思元营收的情况下录得25亿好意思元运营吃亏。Colossus的算力正在消费成本，却莫得从原始用途上获取有余答复。据好意思国媒体报说念，Colossus数据中心的GPU实质运转率唯一11%。

但马斯克却作念了丽都转型：把数据中心变成出租生意。5月底，Anthropic率先与SpaceX签署公约，以每月12.5亿好意思元的价钱租用Colossus1数据中心的全部算力容量，合同期至2029年。就在IPO前夜的6月5日，谷歌文书与SpaceX达成公约，以每月9.2亿好意思元租用约11万块英伟达GPU，合同期从2026年10月至2029年6月，总金额约320亿好意思元。谷歌云方面暗示，这笔租约是为了粗野其GeminiEnterprise平台”超出预期的爆炸性需求”。

两笔合同的策略信号很是理解：公共最大的两家AI实践室之一和科技巨头谷歌，同期遴选向SpaceX租用算力。这不单是买卖合同，更是对SpaceX算力基础才气价值的最有劲背书。分析师指出，在IPO前数天显露这两份恒久合同，是一次教科书级别的成本阛阓操作——为估值争议提供了具体的、多年期的现款流锚定。

从算力开头看，这一切都绕不开英伟达。马斯克此前通过xAI囤积了多半英伟达GPU，其中Colossus数据中心的策画能力主要依托英伟达最新一代加快芯片。谷歌自研TPU芯片，却仍需向SpaceX租用英伟达算力用于Gemini平台，这自己就证明：在当下的AI武备竞赛中，英伟达GPU的稀缺性依然是行业最高优先级。

马斯克在Starbase通过屏幕出当今上市典礼上时，死后是德克萨斯州海湾的郊外和放射台。他遴选待在那儿，而不是出当今纳斯达克的玻璃大厅里，像是某种刻意的注脚。

SpaceX今天召募的750亿好意思元，将用于建造更多Starship、扩大Starlink星座、在轨说念上部署AI数据中心，以及探索东说念主类弥隔离开地球的可能性。马斯克的赌注是：AI的下一个战场不在大地的数据中心，而在天际。

但好意思国投资者很理解，马斯克1.1万亿好意思元的钞票，部分取决于SpaceX能否实现那些斗胆主义。Grok在AI竞争上的回击，Starship屡次试飞的爆炸，以及他本东说念主19%的公开本心实现率，都是这个故事里不可被估值陈说避讳的数字。

今天，他是历史上第一个万亿大亨。未来，天下是否会相助他的时期表2026世界杯竞猜中国官网，是另一趟事。

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